今年以來(lái)，在主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品的發(fā)行上，不僅公募機(jī)構(gòu)哀鴻遍野，主觀多頭私募亦大呼“一滴都賣不動(dòng)”。
財(cái)聯(lián)社記者了解到，某第三方代銷平臺(tái)年內(nèi)主觀多頭產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模僅占全部新發(fā)規(guī)模的5%。不少私募減少了相關(guān)新產(chǎn)品的發(fā)行，有的“干脆不新發(fā)”，還有知名私募在發(fā)行主觀多頭產(chǎn)品時(shí)采取“保成立”策略，最終僅募得1000多萬(wàn)元。
在新發(fā)、持營(yíng)難做的背景下，部分主觀多頭私募管理規(guī)?？s水嚴(yán)重，戰(zhàn)略收縮、控成本、裁員等現(xiàn)象開始出現(xiàn)。另有私募開始“自救”，如發(fā)展量化等其他策略并招攬相關(guān)人才；深耕投研；降低倉(cāng)位，尋求逢低布局的機(jī)會(huì)。
(資料圖片僅供參考)
在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，不少知名主觀多頭私募旗下產(chǎn)品今年以來(lái)“一片慘綠”。截至上周五，集元資產(chǎn)任澤松管理的某產(chǎn)品今年以來(lái)回撤超3成，萬(wàn)方資產(chǎn)錢偉管理的某產(chǎn)品年內(nèi)回撤近2成，泰旸資產(chǎn)劉天君、相聚資本梁輝、趣時(shí)資產(chǎn)章秀奇等執(zhí)掌的部分產(chǎn)品年內(nèi)回撤均超過(guò)了10%。凈值方面，正心谷旗下部分產(chǎn)品凈值已降至0.4元左右，東方港灣、趣時(shí)資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、旗下亦有個(gè)別產(chǎn)品凈值降至0.5元左右。
另?yè)?jù)記者了解到，由于此前產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，已有不少私募旗下部分產(chǎn)品將旗下部分產(chǎn)品設(shè)為“0管理費(fèi)”。究其原因，主要來(lái)自投資業(yè)績(jī)、應(yīng)對(duì)贖回、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和安撫投資者等方面的壓力。來(lái)自一家第三方平臺(tái)的不完全數(shù)據(jù)顯示，目前有近240只私募產(chǎn)品實(shí)行零管理費(fèi)。某百億私募透露，旗下產(chǎn)品凈值接近止損線時(shí)，公司會(huì)與投資者溝通免收管理費(fèi)一事。
主觀多頭“賣不動(dòng)，實(shí)在買不動(dòng)”
主觀多頭策略的營(yíng)銷之難已然成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。
經(jīng)財(cái)聯(lián)社記者證實(shí)，某個(gè)人投資者占比較多的第三方代銷平臺(tái)在整理該平臺(tái)各類私募產(chǎn)品年內(nèi)新發(fā)規(guī)模時(shí)發(fā)現(xiàn)，公司今年以來(lái)代銷的主觀多頭策略產(chǎn)品與“量化+其他”策略產(chǎn)品新發(fā)規(guī)模比例約為5:95，呈現(xiàn)出一種極致分化的態(tài)勢(shì)。
該平臺(tái)一位市場(chǎng)人士稱，今年以來(lái)主觀多頭產(chǎn)品營(yíng)銷確實(shí)很艱難，“不僅新發(fā)難做，持營(yíng)也很難，主要是投資者不買賬，信心不足?！?/p>
華東一家知名私募內(nèi)部人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，今年以來(lái)，主觀多頭產(chǎn)品難賣，不少私募減少了相關(guān)新產(chǎn)品的發(fā)行，有的“干脆不新發(fā)”，還有知名私募在發(fā)行主觀多頭產(chǎn)品時(shí)采取“保成立”策略，最終僅募得1000多萬(wàn)元。
數(shù)家華南中型規(guī)模私募透露，公司今年以來(lái)基本沒有新發(fā)主觀多頭策略產(chǎn)品，公司將主要精力集中在存量產(chǎn)品的運(yùn)行上。其中一家規(guī)模30億元左右的私募坦言，旗下產(chǎn)品近兩年業(yè)績(jī)不佳，投資者情緒較大，公司一直在持續(xù)安撫，優(yōu)化售后服務(wù)，投研層面也在反思和進(jìn)化。
在此背景下，部分主觀多頭私募管理規(guī)模縮水嚴(yán)重，戰(zhàn)略收縮、裁員等現(xiàn)象開始出現(xiàn)；另有私募開始“自救”，如發(fā)展量化策略并招攬相關(guān)人才；深耕投研、加強(qiáng)實(shí)地調(diào)研；投資操作上一方面降低倉(cāng)位應(yīng)對(duì)，一方面尋求逢低布局的機(jī)會(huì)。
在業(yè)績(jī)表現(xiàn)上，不少知名主觀多頭私募旗下產(chǎn)品今年以來(lái)“一片慘綠”。其中，截至上周五，集元資產(chǎn)任澤松管理的某產(chǎn)品今年以來(lái)回撤超3成，萬(wàn)方資產(chǎn)錢偉管理的某產(chǎn)品年內(nèi)回撤近2成，泰旸資產(chǎn)劉天君、相聚資本梁輝、趣時(shí)資產(chǎn)章秀奇等執(zhí)掌的部分產(chǎn)品年內(nèi)回撤均超過(guò)了10%。僅在上周，任澤松、錢偉等管理的產(chǎn)品凈值回撤幅度便超過(guò)了5%。
凈值方面，截至8月18日，正心谷旗下部分產(chǎn)品凈值已降至0.4元左右，東方港灣、趣時(shí)資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、旗下亦有產(chǎn)品凈值降至0.5元左右。
多家私募旗下產(chǎn)品“0管理費(fèi)”
財(cái)聯(lián)社記者了解到，由于此前產(chǎn)品業(yè)績(jī)不佳，已有不少私募旗下部分產(chǎn)品將旗下部分產(chǎn)品設(shè)為“0管理費(fèi)”。究其原因，主要來(lái)自投資業(yè)績(jī)、應(yīng)對(duì)贖回、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)和安撫投資者等方面的壓力。
某百億私募透露，旗下產(chǎn)品凈值接近止損線時(shí)，公司會(huì)與投資者溝通免收管理費(fèi)一事。他表示，公司并未將此事大肆宣揚(yáng)，免收管理費(fèi)也是從投資者利益考量，這一方面有助于穩(wěn)定投資者情緒，另一方面也幫公司留住了部分可能贖回的資金，利于產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)作。
來(lái)自一家第三方平臺(tái)的不完全數(shù)據(jù)顯示，目前有近240只私募產(chǎn)品實(shí)行零管理費(fèi)。如遠(yuǎn)望角投資旗下某產(chǎn)品預(yù)警線為0.85元，止損線為0.80%，認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、贖回費(fèi)均為0，截至8月18日的年內(nèi)收益為-1.51%；莊賢投資旗下某“專享”產(chǎn)品止損線為0.80元，認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)、贖回費(fèi)也為0，今年以來(lái)收益為-26.26%；榕樹投資旗下某產(chǎn)品業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提率為20.00%，認(rèn)購(gòu)費(fèi)和管理費(fèi)為0，今年以來(lái)收益為-14.74%；泓澄投資旗下某產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)費(fèi)、管理費(fèi)均為0，贖回費(fèi)率為1%，年內(nèi)收益為-10.05%……
同期，榕果投資旗下某產(chǎn)品管理費(fèi)認(rèn)購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)均為1%，業(yè)績(jī)報(bào)酬計(jì)提率為20%，管理費(fèi)為0。來(lái)自中基協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品二季度末的存續(xù)規(guī)模已低于500萬(wàn)元。與此相對(duì)應(yīng)的是，截至8月18日，該產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)達(dá)37.40%。
某百億私募旗下產(chǎn)品檔案
在百億私募中，漢和資本、林園投資等公司旗下部分產(chǎn)品均曾收取0管理費(fèi)。不僅如此，磐松資產(chǎn)旗下多空產(chǎn)品只收業(yè)績(jī)提成不收管理費(fèi)，指增產(chǎn)品則只收管理費(fèi)不收業(yè)績(jī)提成。
事實(shí)上，早在去年2月，但斌執(zhí)掌的東方港灣就曾決定所有累計(jì)凈值低于1的產(chǎn)品將不再收取管理費(fèi)，待凈值回升1以上再收取。彼時(shí)，但斌表示，這一決定將會(huì)使公司的收入減少近1億元，給公司經(jīng)營(yíng)帶來(lái)壓力。
去年4月，敦和資管董事長(zhǎng)施建軍表態(tài)，會(huì)對(duì)單位凈值低于1元的產(chǎn)品采取管理費(fèi)或固定投資顧問(wèn)費(fèi)暫時(shí)性減收60%的措施。
去年9月，希格斯投資發(fā)布了免除旗下水手系列產(chǎn)品半年管理費(fèi)的通知，主要原因是系列產(chǎn)品階段性業(yè)績(jī)不佳。
隨后不久，量化私募弘源泰平資產(chǎn)也推出了管理費(fèi)和業(yè)績(jī)報(bào)酬收費(fèi)全免一年的限時(shí)促銷活動(dòng)。
同期，上海一家股票私募也對(duì)旗下產(chǎn)品采取了3年鎖定期“零固定管理費(fèi)”模式。
若往更早追溯，幻方量化、景林資產(chǎn)、源樂晟資產(chǎn)等知名私募也都曾宣布過(guò)減免產(chǎn)品的管理費(fèi)或贖回費(fèi)。
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