股民跑步入場致券商開戶量猛增
多家雙管齊下?lián)尶?ldquo;忙”
進(jìn)入7月，股市漲勢如虹，僅用6個工作日就直接攻破3400點(diǎn)大關(guān)，與此同時，兩市成交量出現(xiàn)明顯放量，連續(xù)數(shù)日破萬億，行情高歌猛進(jìn)之下，股民開始加速入場，券商開戶量猛增，甚至有公司單日開戶量已達(dá)到歷史峰值。此外，券商兩融業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢，多家委托量創(chuàng)下歷史新高。
跑步入場的股民雖然讓券商開戶量和兩融業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但也帶來了“甜蜜的煩惱”。比如超長的排隊、系統(tǒng)的卡頓等，每一次等待都讓股民心焦。在此之下，多家券商開始內(nèi)外夾攻，對外花式營銷搶客，對內(nèi)部分公司早已在系統(tǒng)擴(kuò)容上做足了準(zhǔn)備。
券商開戶量猛增
有公司單日開戶量達(dá)歷史峰值
如火如荼的行情也徹底點(diǎn)燃了股民的投資熱情。7月6日，關(guān)鍵詞“股票”百度搜索指數(shù)日環(huán)比增8.31倍，“開戶”的微信指數(shù)日環(huán)比增幅339.90%。
在采訪中，多家券商表示，公司開戶量較往日確實(shí)有顯著增加，甚至有券商7月初以來，單日開戶量已達(dá)到歷史峰值。
“我司近期開戶人數(shù)增長顯著，當(dāng)月日均開戶環(huán)比上月增幅高達(dá)95%”，東方證券相關(guān)人士表示。此外，華泰證券5月、6月開戶數(shù)均環(huán)比增長近3成。上周(7月6日-7月10日)日均開戶數(shù)環(huán)比增長超5成，該公司相關(guān)人士告訴記者，7月以來，公司單日開戶數(shù)處于近三年來較高水平。
基于火爆的市場行情，興業(yè)證券近期開戶數(shù)增長數(shù)量約提升40%-50%。此外，自六月下旬，聯(lián)儲證券開戶量明顯增加，六月末一周開戶量增長50%，七月初一周實(shí)現(xiàn)翻倍。
“今年我司戰(zhàn)略重視客戶開發(fā)，投入大量資源著力進(jìn)行客戶拓展，今年日常開戶數(shù)已較往年翻倍，近期市場火爆，單日開戶數(shù)較日常實(shí)現(xiàn)翻倍，屬于歷史峰值水平”，聯(lián)儲證券相關(guān)人士表示。
招商證券相關(guān)人士也透露，相比從前，活躍用戶的數(shù)量明顯有了提升，開戶數(shù)上升也很明顯。為滿足用戶需求，營業(yè)部開戶的流程也大大縮短。目前開戶到第一步交易的間隔很短，啟用賬戶的時間加速了，“目前可以用跑步入場來形容新股民開戶的積極性，而這些人開戶后也迅速轉(zhuǎn)入資金，希望能快速搶到行情機(jī)會”，其表示。
不過，盡管開戶量猛增，但多數(shù)并未超過2015年牛市高點(diǎn)的開戶量。
東方證券相關(guān)人士表示，從本月開戶情況來看，公司日開戶人數(shù)是2018年日平均值的4倍左右，是2019年日平均值的2倍左右，但尚未超過2015年的高點(diǎn)。“近期的火爆市場對公司新增客戶數(shù)必然有一定程度的提升，但由于公司近幾年在客戶拓展工作方面常抓不懈，新增客戶水平處于行業(yè)前列，長期來看，本周的新增客戶數(shù)在近3年處于中位數(shù)偏上的水平”，興業(yè)證券相關(guān)人士表示。
兩融業(yè)務(wù)高速發(fā)展
多家委托量創(chuàng)出歷史新高
在開戶量迎來暴漲的同時，券商兩融業(yè)務(wù)也呈現(xiàn)高速發(fā)展態(tài)勢。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到7月9日，兩融余額達(dá)13265.27億，兩融交易額為 2156.61億。而在6月30日時，兩融余額僅為11637.68億元，7個工作日內(nèi)，兩融余額增超1600億元。
興業(yè)證券相關(guān)人士表示，僅入7月以來的6個交易日，公司兩融余額漲幅高達(dá)15%，超市場3個百分點(diǎn)。兩融市場份額更是創(chuàng)歷史新高，達(dá)1.77%。隨著交易量的增加，客戶委托數(shù)量也大幅上漲，并于7月6日，公司集中交易系統(tǒng)委托量創(chuàng)出歷史新高，普通委托筆數(shù)比歷史峰值增加近30%，兩融委托筆數(shù)比歷史峰值增加近50%。
此外，今年以來，聯(lián)儲證券兩融余額整體呈上升趨勢，7月起兩融余額持續(xù)增加，截至7月9日，兩融余額較6月底增長超8%，實(shí)現(xiàn)歷史峰值。
兩融業(yè)務(wù)熱度與行情齊飛之下，多數(shù)券商額度雖緊張，但卻也夠用，特別是大型券商，額度仍較為充足。
7月3日，證金公司券商轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)取消保證金提取比例限制，這有利于緩解券商開展兩融業(yè)務(wù)時資金和證券來源的壓力，擴(kuò)大市場上兩融余額的規(guī)模。安信證券非銀團(tuán)隊指出，目前券商杠桿率處于2014年牛市前期水平，券商融資成本下行和政策放松給券商加杠桿提供空間，兩融需求仍有提升增長空間。
系統(tǒng)擴(kuò)容、借機(jī)營銷
券商雙管齊下?lián)尶?ldquo;忙”
跑步入場的股民雖然讓券商開戶量和兩融業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，但也帶來了“甜蜜的煩惱”。比如超長的排隊、系統(tǒng)的卡頓等，每一次等待都讓股民心焦。
上周，中信證券網(wǎng)上開戶出現(xiàn)了超長排隊情況，有網(wǎng)友截圖排到第474位，需要等待56分鐘。中信證券深圳某營業(yè)部人士透露， “不僅線上排隊，這幾天現(xiàn)場柜臺開戶也是排起了長龍，一些已經(jīng)銷戶的老股民、或者嫌網(wǎng)絡(luò)開戶麻煩的新股民跑來開戶，很多人都會催著營業(yè)部加速開戶流程，直言不能耽誤炒股。”
此外，部分券商系統(tǒng)卡頓的傳聞也不時挑戰(zhàn)著股民繃緊的神經(jīng)。
有意思的是，在市場高歌猛進(jìn)、股民開戶排隊慢的反差之下，有券商開始動起了心思，借機(jī)營銷的同時花式搶客。
據(jù)悉，深圳某老牌券商緊急打出多個海報高調(diào)宣傳稱，“開戶不排隊，交易不堵單，萬億成交量，我們扛得住!”，更有某中型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人直接在朋友圈打出了一波廣告：“遇到(宕機(jī))這種情況，不如換一個券商開戶試試。” 國盛證券則在開戶海報中稱，“人生最大的遺憾是什么?不是滬指3300點(diǎn)，你還沒有開戶;而是每次萬億成交量時，你的炒股軟件已堵死!”
華東一大型券商內(nèi)部人士直言，暴漲之下，開戶指標(biāo)壓身的基層員工們是最開心的，各家也絕不會放過這次拓客的機(jī)會。“最近公司投顧挺忙的，一方面忙吸引潛在客戶開戶，一方面忙老客戶召回，最近特殊時期，我們也在增加開戶的視頻審核人員。”
不過，券商也不是光耍耍嘴皮，在外花式搶客的同時，對內(nèi)，部分公司早已在系統(tǒng)擴(kuò)容上做足了準(zhǔn)備。圍繞部分老股民重回A股、要求開戶或者增設(shè)兩融等權(quán)限，不少券商也緊急提升了服務(wù)內(nèi)容。
據(jù)平安證券介紹，針對長久未登陸股票賬戶的客戶，公司專門在微信制作了“快速找回資金賬戶和密碼”的攻略貼，解決客戶急難問題。而針對兩融賬戶，則聯(lián)合平安銀行支持7X24小時銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù)，滿足客戶全天候資金需求。
東方證券相關(guān)人士告訴記者，當(dāng)行情較好的時候，系統(tǒng)的各個方面都會感受到市場壓力，從用戶的開戶，到銀證轉(zhuǎn)賬，到行情和交易以及各類基金的購買。因此，公司一直在持續(xù)進(jìn)行大量系統(tǒng)優(yōu)化，例如將開戶進(jìn)行了整體的系統(tǒng)擴(kuò)容，相關(guān)部門和分支機(jī)構(gòu)共同參與開戶的視頻見證工作，大幅提升開戶效率;對客戶的自選股進(jìn)行優(yōu)化，提升用戶選股和交易體驗(yàn)，并且前期已對系統(tǒng)進(jìn)行多輪的性能測試，根據(jù)測試結(jié)果提前做好擴(kuò)容，以確保能夠支持更大的用戶流量等。
興業(yè)證券則不斷完善兩融業(yè)務(wù)管理體系，并上線券源管理平臺，實(shí)現(xiàn)融券預(yù)約、融券需求提交、智能匹配等，同時升級內(nèi)控系統(tǒng)，搭建兩融多種風(fēng)險監(jiān)控模型，增加壓力測試頻次等，防范兩融業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險。
“宕機(jī)”傳聞攪動行業(yè)
券商提前部署迎戰(zhàn)萬億行情
上周行情突然啟動，連讀多日萬億成交量，不僅讓投資者反應(yīng)不過來，券商方面也出現(xiàn)了不少“APP宕機(jī)”消息。而據(jù)記者采訪了解，市場上所謂“宕機(jī)”傳聞實(shí)際上存在一定誤讀，多數(shù)券商的交易系統(tǒng)實(shí)際能夠承受現(xiàn)有的交易規(guī)模。
券商人士解釋稱，經(jīng)歷上一輪牛市后，各家券商在信息技術(shù)方面投入較大，針對系統(tǒng)的擴(kuò)容工作此前已經(jīng)提前布局完成，同時也做好了營業(yè)部應(yīng)急機(jī)制，確保交易不受影響。“不過行情火爆造成系統(tǒng)堵單、查詢延時等問題后，投資者需求無法第一時間得到解決，這一點(diǎn)需要行業(yè)反思，后續(xù)仍需要提升券商信息技術(shù)系統(tǒng)的智能升級、優(yōu)化服務(wù)。”
查詢延時≠交易中斷
券商APP宕機(jī)或存誤讀
過去一周，A股市場行情火爆，交易量頻頻刷出萬億成交數(shù)據(jù)，伴隨市場升溫，券商APP系統(tǒng)穩(wěn)定性的問題也頻頻出現(xiàn)，不少投資者先后曝光自己使用的軟件出現(xiàn)查詢功能延時、開戶排隊堵單等情況，甚至被解讀成“券商APP系統(tǒng)宕機(jī)”，引來市場一陣熱議。
7月6日上午，招商證券出現(xiàn)了宕機(jī)傳聞，隨后公司回應(yīng)稱：“公司關(guān)注到網(wǎng)上有兩位客戶反映，交易遇到問題，招商證券立即對系統(tǒng)進(jìn)行了全面排查，未發(fā)現(xiàn)問題，宕機(jī)的說法與事實(shí)不符。”同時，也有社交媒體爆出消息稱長城證券疑似出現(xiàn)交易中斷，隨后長城證券回應(yīng)稱，公司已經(jīng)就早盤出現(xiàn)問題進(jìn)行自查，并未監(jiān)測到交易相關(guān)功能出現(xiàn)故障的情形。
據(jù)熟悉情況的人士透露，上述券商之所以會出現(xiàn)APP疑似宕機(jī)的情況，多數(shù)是查詢功能出現(xiàn)了延時;還有某大型券商一名客戶由于證券交易軟件很久未登陸使用，導(dǎo)致軟件部分功能沒有及時更新、頁面刷新不及時。隨后該券商聯(lián)系到客戶，解決了頁面無法顯示的問題。
某頭部券商信息中心相關(guān)人士指出，宕機(jī)的定義是指券商APP中包含交易、理財、行情、查詢等所有功能都出現(xiàn)了系統(tǒng)中斷、集體死機(jī)的問題，尤其是系統(tǒng)穩(wěn)定性不足造成投資者交易損失的情況。而從這次市場出現(xiàn)的情況來看，多數(shù)都是券商APP部分查詢等功能出現(xiàn)了一時延時，并非是行情或者交易等核心功能受到影響。
“上一輪牛市中，確實(shí)存在券商APP出現(xiàn)宕機(jī)的情況，但經(jīng)過這幾年金融科技的投入后，大部分券商的交易系統(tǒng)和容量規(guī)模都有了很大程度的提升，當(dāng)前還是行情啟動初級階段，萬億交易量的承載能力基本沒什么問題。”
上述頭部券商信息中心人士舉例，如果將過去券商系統(tǒng)承載能力比喻為公路兩車道的話，萬億交易量的確會導(dǎo)致部分券商服務(wù)器容量不足的問題;但近年券商云擴(kuò)容后，承載能力已經(jīng)擴(kuò)展成八車道，就目前的交易量而言，承載能力綽綽有余。“當(dāng)然不排除未來交易量快速猛增，八車道也無法承載;那么后續(xù)券商也會根據(jù)市場變化而快速擴(kuò)容，避免出現(xiàn)宕機(jī)的情況。”
另一方面，社交媒體發(fā)達(dá)、投資者情緒感染，也導(dǎo)致了宕機(jī)傳聞的快速發(fā)酵。
某中型券商營業(yè)部負(fù)責(zé)人表示，市場賺錢效應(yīng)漸起，微博、微信等社交傳播影響力越來越大，投資者情緒也比較容易受到感染，“很多投資者看到宕機(jī)消息后，會抱著嘗試的心態(tài)進(jìn)行查詢，導(dǎo)致部分頁面功能在同一時間擠占了過度的需求，出現(xiàn)了功能延時的情況，這也制造了恐慌的情緒。”
上述營業(yè)部負(fù)責(zé)人建議，后續(xù)券商APP仍需提升技術(shù)，在單個客戶遇到類似查詢不足的時候，系統(tǒng)能第一時間反饋到公司總部技術(shù)平臺，隨后觸發(fā)客服應(yīng)急響應(yīng)，解決客戶的真實(shí)需求，快速解決投資者需求，這也對券商APP系統(tǒng)智能化響應(yīng)要求提出了更高的要求。
“以后投資者后續(xù)遇到疑似宕機(jī)的情況，建議第一時間尋找客服，或者轉(zhuǎn)移到券商小程序或者公司頁面，解決交易投資等需求，確保自身利益不受太大影響。”上述營業(yè)部人士指出。
多券商提前擴(kuò)容應(yīng)戰(zhàn)
營業(yè)部應(yīng)急響應(yīng)待優(yōu)化
實(shí)際上，面對交易量突然暴增，券商系統(tǒng)如何應(yīng)對，也是投資者關(guān)心的焦點(diǎn)。聯(lián)儲證券相關(guān)人士分析稱，由于近期市場濃厚的入場情緒，交易火爆，網(wǎng)絡(luò)瞬時交易量過大，應(yīng)用服務(wù)器或數(shù)據(jù)庫服務(wù)器承不住系統(tǒng)壓力會導(dǎo)致登錄不上、短暫遲滯、堵單的情況，針對此種情況，聯(lián)儲證券網(wǎng)絡(luò)金融事業(yè)部聯(lián)合信息技術(shù)部從賬戶系統(tǒng)、行情系統(tǒng)、電話委托系統(tǒng)等方面進(jìn)行全面部署。
“一方面通過監(jiān)控平臺監(jiān)控各節(jié)點(diǎn)容量，在交易數(shù)據(jù)監(jiān)控上加大了防控力度，保障在交易壓力到達(dá)閾值之前及時處置;另一方面啟動多套后備交易終端系統(tǒng)，包括綜合版APP端、行情交易版APP，PC版等，保障用戶交易流暢性和穩(wěn)定性。”聯(lián)儲證券相關(guān)人士表示。
北京一大型券商內(nèi)部技術(shù)人士對記者稱，“如何應(yīng)對突發(fā)流量高峰的高壓，是每個技術(shù)系統(tǒng)都會面臨的問題。從技術(shù)角度講，這次宕機(jī)問題并不難解決。只不過這次牛市來得太突然，誰都沒有準(zhǔn)備，如果我們能像淘寶雙十一那樣預(yù)知到流量高峰即將到來，那么就會提前做好準(zhǔn)備避免系統(tǒng)宕機(jī)。我國程序員的綜合實(shí)力是全球一流的，金融業(yè)的程序員也是中國程序員行業(yè)中的佼佼者，所以你可以看到并沒有一家券商出現(xiàn)較長時間的宕機(jī)，這些問題基本很快就被修復(fù)了。”
興業(yè)證券相關(guān)人士表示，信息技術(shù)方面，公司提前部署，今年以來陸續(xù)完成交易信息系統(tǒng)架構(gòu)優(yōu)化，重要服務(wù)器和線路帶寬資源擴(kuò)容、核心交易網(wǎng)絡(luò)設(shè)備升級等工作，并在“五一”假期完成核心交易系統(tǒng)擴(kuò)容工作。由于準(zhǔn)備充分，本次行情高峰未對信息系統(tǒng)造成影響，各交易系統(tǒng)運(yùn)行平穩(wěn)。
東方證券相關(guān)人士也表示，為進(jìn)一步確保交易平穩(wěn)，避免發(fā)生極端情況下因軟件問題而導(dǎo)致客戶委托交易受影響的情況，東方證券啟動多終端、多通道備份機(jī)制，并同步做好營業(yè)部服務(wù)人員應(yīng)急預(yù)案相關(guān)培訓(xùn)工作，關(guān)鍵時刻高效輔導(dǎo)客戶做好應(yīng)急切換，控制影響范圍。
圍繞宕機(jī)情況，深圳某券商營業(yè)部人士也指出，很多投資者在發(fā)現(xiàn)軟件部分功能出現(xiàn)問題之后，第一時間無法聯(lián)絡(luò)道客服，或者自然聯(lián)想到上一輪牛市的宕機(jī)情況，害怕影響自身交易和投資，進(jìn)而在社交平臺上進(jìn)行公開投訴。
“宕機(jī)說法出現(xiàn)后，很多客戶會懷疑證券公司的交易系統(tǒng)穩(wěn)定性，進(jìn)而離開平臺選擇別家，對業(yè)務(wù)有實(shí)質(zhì)負(fù)面的影響。從這一信息反饋流程來看，我們也需要反思，為何公司客戶沒有第一時間接到客戶反饋、并迅速解決問題。”
拒絕跟風(fēng)唱多
券商投研更重研究質(zhì)量
上周，A股市場的暴漲點(diǎn)燃了全國股民的熱情，券商投研團(tuán)隊也開始忙碌起來。多家券商紛紛召開策略會、發(fā)布股市研報。多位分析師表示，跟風(fēng)唱多并非投研人士的主旋律，新的市場環(huán)境下，分析師們更加重視深耕行業(yè)、持續(xù)產(chǎn)出優(yōu)質(zhì)研究成果。
A股站上3300點(diǎn)
暴漲下券商忙唱多
上周，A股站上3300點(diǎn)，全日成交量也多次站上1.6萬億大關(guān)。即使周五股市出現(xiàn)回調(diào)，市場的入市情緒依然高漲。值得注意的是，行情快速上沖之際，券商投研分析師也忙到“跳腳”。不少券商紛紛在此期間頻頻召開策略會或者電話會議，更有研究所抓住視頻風(fēng)口，上線各類市場分析欄目，為自家客戶提供快速、及時的投顧服務(wù)。
據(jù)不完全統(tǒng)計，最近兩周，券商圍繞市場策略報告每周就多達(dá)225份，而此前幾周，策略報告的數(shù)量每周不足150份，行情火爆帶動報告數(shù)量已經(jīng)成為不爭的事實(shí)。
多家機(jī)構(gòu)也在積極唱多市場，看好A股前景、預(yù)測市場點(diǎn)位的報告比比皆是。東北某券商研報預(yù)測最為樂觀，該機(jī)構(gòu)分析師預(yù)計：“以2020年3月23日美元流動性危結(jié)束作為本輪全面牛市的起點(diǎn)，則年內(nèi)將演繹本輪第一階段牛市，上證綜指點(diǎn)位空間為4130點(diǎn)，年內(nèi)可上看3800點(diǎn)。”
中金公司在研報中稱，未來5-10年中國股市總市值有翻倍空間。中國資本市場或正迎來發(fā)展的大機(jī)遇，A股重新站上的1萬億元交易額有望成為新的均衡水平，預(yù)計2021年證券行業(yè)營收及利潤水平將接近此前2015年的巔峰時期。中金公司還提到，未來5-10年中國證券化率有望從當(dāng)前60%左右提升至不同國際市場分布的中位數(shù)100%附近，意味著中國股市總市值相比當(dāng)前有翻倍的空間。
對于具體的板塊投資機(jī)會，不同券商存在一定觀點(diǎn)分歧。中信建投策略首席分析師張玉龍認(rèn)為，從三季度來看，周期股的業(yè)績改善相對于成長股存在階段性優(yōu)勢，持續(xù)堅定推薦金融地產(chǎn)和周期板塊的原因。國信證券經(jīng)濟(jì)研究所首席策略分析師燕翔認(rèn)為，“我們正進(jìn)入一個新的大消費(fèi)時代。當(dāng)前我國已經(jīng)走過了重工業(yè)時代，地產(chǎn)周期正在下行，消費(fèi)成為經(jīng)濟(jì)增長的新動能，消費(fèi)在經(jīng)濟(jì)中占比抬升將是未來發(fā)展的趨勢性方向。告別了名義增速的高增長高波動，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢性力量也將逐漸大于周期性力量。在這樣的發(fā)展規(guī)律下，后小康時代，可以重點(diǎn)關(guān)注集中度提升、科技創(chuàng)新、消費(fèi)升級帶來的趨勢性方向投資機(jī)會。”
跟風(fēng)唱多并非主旋律
新環(huán)境下投研更重研究成果
暴漲之下，股市受關(guān)注程度火速提升，券商投研團(tuán)隊迎來了擴(kuò)發(fā)影響力的關(guān)鍵機(jī)遇。對于暴漲行情下，券商普遍唱多的行為，也有分析師自嘲道：“在牛市里面，喊的小聲不夠有膽識，喊的大聲又放不下節(jié)操;理性是阻止分析師邁向成功的最大弱點(diǎn)。”
不少分析師認(rèn)為，牛市行情其實(shí)是分析師建立自身品牌知名度的關(guān)鍵時刻，但理性推票依然是主旋律，“專注錨定一個行業(yè)，持續(xù)跟蹤一個好票，服務(wù)好客戶創(chuàng)造更多收益，這樣的鏈條才是能夠形成正反饋的過程，只有這樣，才能幫助自己建立行業(yè)聲譽(yù)。毫無邏輯隨意唱多，反而會引來客戶反感、失去客戶信任。”
一分析師對記者表示，“最近，‘周期天王’周金濤14年前的預(yù)言再次被朋友圈刷屏，周金濤準(zhǔn)確預(yù)言中國將在2020年出現(xiàn)首次證券市場大繁榮。這就是專注投研的力量，即使多年之后，精華、有獨(dú)特見地的投研觀點(diǎn)依然能被世人牢記。牛市出股神，但這些股神往往會被之后的熊市淘汰，分析師也是這樣，盲目跟風(fēng)唱多不是長久之計，沉心調(diào)研、提升分析能力才是長久之道。”
深圳某券商研究所機(jī)構(gòu)銷售負(fù)責(zé)人指出，當(dāng)前針對投研分析師考核標(biāo)準(zhǔn)也在發(fā)生變化，投研的核心能力是關(guān)鍵，“買方機(jī)構(gòu)越來越務(wù)實(shí)，評判研究員價值最終還是根據(jù)其研究成果，是否推薦有價值的股票或者未被發(fā)現(xiàn)的公司價值，或者能否對某一個行業(yè)研究清楚。此外，研究員的服務(wù)能力也會比較看中，比如是否及時路演、和投資經(jīng)理及時溝通，以及及時跟蹤到研究領(lǐng)域的行業(yè)動態(tài)等。”
盡管每逢暴漲分析師愛唱多，但部分資深投資者卻對分析師的選股能力表示懷疑，更有人戲稱分析師選票是“反向指標(biāo)”。
對此，交銀國際董事總經(jīng)理兼首席策略師洪灝分析稱，這類說法并不準(zhǔn)確。“量化分析發(fā)現(xiàn)，賣方關(guān)注偏好越高的股票，收益越高，尤其在2015年6月泡沫破滅之后。因此，賣方分析師至少在短期內(nèi)并非市場走勢的反向指標(biāo)。”
在洪灝看來，賣方對于大白馬、大藍(lán)籌的覆蓋偏好在2015年中泡沫破滅之后隨著行業(yè)龍頭效應(yīng)加強(qiáng)而上升。“賣方分析師似乎并不善于發(fā)現(xiàn)好股票，畢竟大白馬世人皆知;賣方分析師似乎更善于回避不那么好的股票。在當(dāng)下這個上漲勢能沖勁十足的市場里，這個多空策略可以有效的回避逆市做空的風(fēng)險。”
華東一大型券商內(nèi)部人士對記者表示，“券商分析師的風(fēng)格是比較穩(wěn)健的。A股市場上前些年妖股、垃圾股、蹭熱點(diǎn)股時常出現(xiàn)暴漲，這部分股票不會被分析師覆蓋，因而有些風(fēng)格較為投機(jī)的股民并不認(rèn)可分析師研報。但是從長期表現(xiàn)來看，券商分析師推薦的大多數(shù)股票走勢還是很穩(wěn)健的。”
