以愛心聞名的水滴籌，經(jīng)常出現(xiàn)在朋友圈的大病眾籌中。最近，水滴籌的母公司水滴公司赴美上市，然而股價卻跌跌不休。
5月7日，水滴上市正式登陸紐交所，首日不僅破發(fā)，且重挫 19.2%;5月10日，水滴股價繼續(xù)大跌12.16%，5月11日，上市第三個交易日，水滴又大跌6.8%。
截止目前，水滴的股價為7.9美元，總市值為31.2億美元。較上市時12美元的發(fā)行價，累計跌幅達到34%，創(chuàng)近些年赴美上市中概股最大跌幅紀錄，一上市就是見頂，可謂是遭遇“滑鐵盧”。
水滴公司號稱有幾億用戶，且有騰訊、IDG、博裕資本、高榕資本等一眾明星資本保駕護航，更有著“保險科技第一股”之稱，為何成了美股上市“最慘”中概股?
圖片來源：東方財富網(wǎng)
公益眾籌變險資巨頭?
水滴公司最初起步于社會公益，當初的第一個業(yè)務(wù)即是水滴互助，由美團前聯(lián)合創(chuàng)始人沈鵬于2016年5月創(chuàng)立并正式上線，是國內(nèi)較早一批的網(wǎng)絡(luò)互助組織。
這些年，水滴公司則以公益眾籌項目“水滴籌”為大眾所熟知，在朋友圈十分常見的水滴籌鏈接，讓多數(shù)人都誤以為水滴籌是一家慈善公益平臺。
招股書中水滴公司對自己的定位是：致力于保險和醫(yī)療保健服務(wù)的領(lǐng)先技術(shù)平臺，是中國最大的獨立第三方保險平臺……為中國的消費者提供了保險和醫(yī)療保健服務(wù)。”
目前，水滴的業(yè)務(wù)主要包括水滴籌、水滴保險、水滴健康等。2018年至2020年全年，水滴公司營收分別為2.38億元、15.11億元和30.28億元;凈虧損則分別為2.092億元、3.215億元和6.639億元。
營收在翻番，凈虧損也在翻番，主要在于銷售和營銷費用不斷攀升。
目前，保險業(yè)務(wù)是水滴的主要收入來源。截止去年底，水滴與62家保險公司合作，提供200種健康和人壽保險產(chǎn)品，其中大部分是與保險公司共同設(shè)計的，累計已支付保單計數(shù)達到3070萬。
2018年至2020年，水滴保分別實現(xiàn)了9.73億、66.68億和144.26億的首年保費(FYP)收入。水滴公司的保險傭金在過去三年分別為1.22億、13.08億和26.95億，在總營收中占比分別達51.3%、86.6%、89.1%。尤其是2020年，水滴代銷保險的收入占比達九成，成為其核心收入來源了。
水滴公司作商業(yè)無可厚非。水滴公司CEO沈鵬在上市當天表示，“水滴公司主營業(yè)務(wù)是保險經(jīng)紀，水滴籌只是社會責任。”
外界質(zhì)疑的是：水滴將慈善做成了一門生意。
自上線以來，水滴籌平臺捐款用戶超過3.5億，流量劇增不僅為公司后續(xù)開展保險快銷業(yè)務(wù)奠定基礎(chǔ)，但也引發(fā)了不少審核缺失、騙捐詐捐等問題。
2019年，德云社一相聲演員的親屬在擁有多套房產(chǎn)車產(chǎn)情況下發(fā)起百萬籌款，平臺審核疏漏如此巨大，立即引發(fā)社會的廣泛關(guān)注。
對于打著慈善公益作生意的質(zhì)疑，水滴籌聯(lián)合創(chuàng)始人楊光表示，“水滴籌不是公益組織或者慈善組織，它是免費提供給廣大患者一個工具，只不過因為免費服務(wù)，大家會誤解我們是公益。”
不管是工具還是公益，在互聯(lián)網(wǎng)時代，有了流量就有了生意。正是借助水滴籌的流量，水滴公司獲得直接的保險收入來源。
招股書顯示：2018年、2019年和2020年，通過水滴保險商城獲得的首年保費中，有約46.5%、23.0%和13.0%是來自于水滴籌的流量，過去相當于一半的保費流量來自于水滴籌。
有了水滴籌的愛心用戶，水滴公司的保險業(yè)務(wù)推廣起來顯得更加精準。此前，有報道稱，水滴公司旗下水滴互助以0.01元為噱頭誘導(dǎo)用戶加入，實際卻需要完成充值才能使用，被指虛假宣傳。水滴的誘導(dǎo)消費、瘋狂短信營銷受到詬病。
水滴模式前景堪憂
水滴之所以爭議較大，除了慈善生意的爭議，還在于其現(xiàn)行法規(guī)、倫理等沖突。
慈善本來是公益的，非盈利的，但是，水滴借著互助、眾籌等公益項目作起了生意，這與《慈善法》非營利原則不相符。
中國相互保險與互助保障論壇秘書長閆安在接受媒體采訪時表示，“公益眾籌、網(wǎng)絡(luò)互助的公益性、非營利性要求與商業(yè)保險營利性為目的相矛盾，這是最大的風險。”
此外，類似互助平臺還存在涉眾性風險。
2020年9月，銀保監(jiān)會發(fā)布《非法商業(yè)保險活動分析及對策建議研究》指出，一些網(wǎng)絡(luò)互助平臺會員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營，涉眾風險不容忽視，部分前置收費模式平臺形成沉淀資金，存在跑路風險，如果處理不當、管理不到位還可能引發(fā)社會風險，并點名了相互寶、水滴互助。
今年以來，陸續(xù)有網(wǎng)絡(luò)互助平臺關(guān)閉，1月31日24時，美團互助正式關(guān)停;3月24日18時，輕松互助對外宣布關(guān)停;再到3月26日水滴互助宣布關(guān)停，三大巨頭的互助平臺相繼關(guān)停。
水滴用戶流量的主要來源之一的水滴互助正式關(guān)停后，水滴籌成為重要的引流工具。但水滴籌同樣存在問題，打著“水滴籌”做公益的旗號收割愛心，轉(zhuǎn)身就向各位愛心人士兜售保險賺錢。
不僅如此，國內(nèi)采用水滴這一模式的公司不止水滴公司一家，另一家是輕松籌。此前水滴籌與輕松籌掃樓人員爭執(zhí)甚至大打出手的新聞。曾將行業(yè)亂象推上風口浪尖。
水滴籌與輕松籌互毆事件不斷，主要是這些平臺的員工有業(yè)績考核，他們要發(fā)動更多的病人來上網(wǎng)眾籌，公益已經(jīng)質(zhì)變成了赤裸裸的生意和交易。除了進行掃樓地推，水滴平臺還出現(xiàn)大量詐捐、造假的案例。
目前，類似水滴這種互聯(lián)網(wǎng)保險模式也將納入監(jiān)管中。2020年年底，銀保監(jiān)會發(fā)布了《互聯(lián)網(wǎng)保險監(jiān)管辦法》，于今年2月起實施。
新條例規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)應(yīng)由保險機構(gòu)開展，其他機構(gòu)和個人不得開展互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)。也就是說，線上保險產(chǎn)品的銷售也將持證上崗，所有的銷售行為需要在保險機構(gòu)的網(wǎng)站發(fā)生，而不能通過其他渠道。
在招股書中，水滴將新出臺的《監(jiān)管辦法》的部分條例列為排名前列的重要風險。水滴的模式是通過第三方渠道來獲客，再吸引消費者在水滴保平臺，購買公司與保險公司合作的保險產(chǎn)品。“如果這種渠道合作被認為違反監(jiān)管，水滴則可能不得不改變它的商業(yè)行為。”
對水滴而言，資本的逐利性與慈善的公益存在著天然的矛盾。尤其是上市的水滴，必然會以股東利益為導(dǎo)向，社會的每筆愛心捐款、慈善行動，都成為了它通向資本的墊腳石，這無疑會透支社會的公益、善心。
這次，水滴上市大跌三天，顯示資本對水滴模式的擔憂，尤其是水滴目前還是虧損狀態(tài)，強監(jiān)管的到來也會讓水滴的盈利前景變得更加捉摸不定。
關(guān)鍵詞： 水滴上市 強監(jiān)管 盈利前景 互聯(lián)網(wǎng)保險
